Що таке теорія підприємницьких фінансів?
2024Теорія інноваційного порядку надає впливову модель для роздумів про те, як компанії приймають фінансові рішення. Запропонована Стюартом С. Майерсом і Ніколасом Майлуфом у 1984 році теорія передбачає, що компанії дотримуються визначеної ієрархії, розставляючи пріоритети
спочатку, потім борг і, нарешті, власний капітал як крайній засіб.5 квітня 2024 р
Теорія розбірного порядку стверджує, що компанії віддають перевагу своїм джерелам фінансування (від внутрішнього фінансування до власного капіталу) і розглядають акціонерне фінансування як крайній засіб. Спочатку використовуються внутрішні кошти, а коли вони вичерпуються, випускається борг. Якщо нерозумно випускати додаткові боргові зобов’язання, випускаються акції.
Теорія розбірного порядку стверджує, що компанія повинна надавати перевагу внутрішньому фінансуванню за рахунок нерозподіленого прибутку. Якщо це джерело фінансування недоступне, компанія повинна фінансувати себе за рахунок боргу. Нарешті, як крайній засіб, компанія повинна фінансувати себе шляхом випуску нових акцій.
Теорія розрахунку стверджує, що вартість фінансів зростає з асиметричною інформацією: таким чином підприємці спочатку інвестуватимуть у себе через нерозподілений прибуток, потім придбаний борг і, нарешті, власний капітал (Пол, Віттам і Вайпер 2007).
The Pecking Order Theory: Інтерпретація Майєрса 1984 року Майєрс стверджував, що менеджери, які найближче до бізнесу та добре поінформовані про справжню вартість фірм, можуть відчути, що ринок недооцінює капітал їхньої фірми.. Отже, такі фірми будуть більш схильні до боргового фінансування, ніж до власного капіталу.
1. : базова модель соціальної організації всередині зграї свійської птиці, в якій кожна птиця клює іншу нижчу за шкалою, не боячись помсти, і підкоряється клюванню вищого рангу.. загалом: ієрархія домінування в групі соціальних тварин. 2. : соціальна ієрархія.
Говорячи простою мовою, це стверджує теорія дійового порядку фінансові менеджери віддають перевагу фінансуванню своїх операцій за рахунок внутрішніх коштів, потім боргове фінансування, а потім акціонерне фінансування як останній засіб.